La plataforma de ahorro e inversión Cetes Directo celebró su 15 aniversario acumulando 2.7 millones de clientes desde su creación en 2010, consolidándose como una de las herramientas más accesibles para que la ciudadanía invierta en instrumentos gubernamentales desde montos mínimos de 100 pesos.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) destacó que este programa ha transformado el acceso al mercado financiero al eliminar intermediarios, comisiones y trámites complejos, permitiendo la participación de cualquier persona interesada en ahorro seguro.
Sin embargo, pese al crecimiento en usuarios, el capital invertido registró una fuerte disminución durante el primer año de gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum. De acuerdo con cifras de Cetes Directo, el saldo pasó de 26 mil 945 millones de pesos en 2024 a 12 mil 450 millones en 2025, lo que representa una caída de 53.7 por ciento.
Baja en tasas, principal causa de la caída en inversiones
Especialistas explican que este descenso está vinculado a la reducción de las tasas de interés, que comenzaron a ajustarse a la baja desde el 21 de marzo de 2024, cuando el rendimiento de los Cetes se ubicaba en 7.25 por ciento. A lo largo del año se registraron nuevos recortes, afectando los atractivos rendimientos que habían impulsado la popularidad de la plataforma.
El apetito por invertir en Cetes se incrementó entre 2021 y 2022, cuando el Banco de México elevó su tasa de referencia de 4.50 a 11.25 por ciento, generando rendimientos muy superiores a los observados históricamente. Pero con la normalización de la inflación y el inicio del ciclo de recortes, la rentabilidad comenzó a disminuir.
Frente a ello, diversas Sociedades Financieras Populares (Sofipos) como Nu, Stori, Klar y Ualá —esta última tras adquirir un banco en México— empezaron a ofrecer rendimientos de doble dígito para atraer el ahorro de los usuarios, lo que restó competitividad a los Cetes.
Felipe Mendoza, director general de IMB Capital Quants, señaló que “la baja en la inflación permitió al Banco de México relajar la política monetaria, lo que redujo los rendimientos de los instrumentos de corto plazo y disminuyó el atractivo de los Cetes frente a alternativas con mejor rendimiento real”.
El especialista agregó que otro factor fue la menor tasa de ahorro de los hogares y un cambio en sus hábitos financieros, ya que en ciertos momentos las familias destinaron más recursos al consumo o a depósitos bancarios con promociones, reduciendo los fondos disponibles para invertir.
Asimismo, comentó que hubo periodos de menor apetito por activos mexicanos, acompañados de salidas de capital, lo que redujo la demanda externa por deuda de corto plazo.
Quiénes invierten en Cetes Directo
Para 2025, la plataforma reportó 2 millones 755 mil 199 cuentas activas, con una participación prácticamente equilibrada entre hombres y mujeres: 53 por ciento y 47 por ciento, respectivamente.
¿Qué son los Cetes?
Los Certificados de la Tesorería de la Federación, o Cetes, son instrumentos de deuda emitidos por el Gobierno Federal desde 1978. Funcionan como bonos “cero cupón”: se compran por debajo de su valor nominal y, al vencimiento, el inversionista recibe el monto completo sin pagos de intereses intermedios.
La plataforma Cetes Directo, lanzada el 26 de noviembre de 2010, permitió que cualquier persona pudiera adquirir estos valores sin intermediarios y sin comisiones, fortaleciendo la cultura del ahorro en el país.
De acuerdo con BBVA, los Cetes se consideran una inversión segura, aunque sus rendimientos suelen ser inferiores a los de instrumentos más riesgosos. Sin embargo, históricamente han superado la inflación, lo que protege el valor del dinero en el tiempo y los vuelve especialmente atractivos en periodos de alza en las tasas de interés.